家用电器行业周报：5月空调延续高增 家电线上零售表现优于线下银河体育

　　银河体育本周专题：家电零售数据跟踪，根据奥维云网，1）5月我国彩电/冰箱/冰柜/洗衣机/空调线上零售额规模同比分别+3.1%/+20.4%/-29.6%/+4.9%/+64.1%，线月空调延续高增，线月我国油烟机/燃气灶/洗碗机/集成灶线上零售额规模同比分别+14.0%/+9.1%/+7.9%/-8.3%，线月大厨电线月我国清洁电器/洗地机/扫地机线上零售额规模同比分别+4.1%/+13.9%/+10.5%，线%，洗地机依旧维持较高景气度，年初以来全渠道零售额同比持续正增长。

　　2023年度投資策略：寒意渐尽“否”已极，砥砺深耕迎“泰”来。我们认为家电板块近两年所经历的成本上涨、需求疲弱等不利局面均将明显改善，逆境中砥砺深耕的细分龙头领先优势扩大。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐梁道产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：推荐新宝股份、飞科电器，积极关注苏泊尔银河体育、九阳股份、小熊电器、荣泰健康等；清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等；（5）视听：重点推荐极米科技与光峰科技：（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。

　　本周行情：本周上证综指上涨1.3%，家电行业上涨5.32%，跑赢大盎。其中，白电板块上涨 4.31%银河体育，黑电板块上涨 2.7%，厨电板块上涨4.84%，小家电板块上涨 3.8%，照明电工及其他板块上涨 9.93%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比19.05%，较上周提高0.34pct；公牛集团沪深股通持股占比1.56%，较上周提高0.04pct；格力电器沪深股通持股占比10.35%银河体育，较上周提高0.37pct；九阳股份沪深股通持股占比4.61%，较上周提高0.32pct；老板电器沪深股通持股占比6.95%，较上周提高0.12pct；海尔智家沪深股通持股占比10.7%，较上周提高0.05pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为三花智控（21.4%）、汉宇集团（17.84%）、奥普家居（11.06%）、科沃斯（9.02%）、爱仕达（8.85%）；跌幅前五为太龙股份（-8.7%）银河体育银河体育、华体科技（-8.56%）、春兰股份（-8.5%）、石头科技（-7.81%）、三雄极光（-4.27%）。

　　一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格4961元/吨，较上周上涨24元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格4911 元/吨，较上周上涨23 元/吨；钢（1#）本周价格 68970 元/吨，较上周上涨 1560 元/吨；铝（A00）本周价格 18820 元/吨，较上周上涨 170 元/吨；中国塑料城价格指数本周价格 814.4，较上周下跌 0.6。